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一、事件简述

当地时间7月20日，白宫发布公告，宣布将对加拿大部分产品额外加征50%的从价关税，理由是加拿大在汽车及汽车零部件贸易方面对美国采取了“歧视性措施”。美国总统特朗普签署三项公告，援引1930年《关税法》第338条——该条款允许总统在被认定其他国家歧视美国商业时征收最高50%的关税，但此前从未被实际用于对贸易伙伴征收关税。新关税将于美东时间8月19日零时01分生效，在现有关税基础上叠加征收。

二、贸易摩擦对黄金的影响

机构人士分析：避险需求方面，贸易摩擦升温可能提升黄金的避险价值。 加拿大是美国第二大贸易伙伴，两国双边贸易额高达7160亿美元。此次美国援引此前未使用过的《关税法》第338条，政策不确定性有所上升。贸易摩擦升温引发的避险情绪，是推动黄金需求的主要驱动因素之一。

通胀预期方面，关税加征可能推升进口商品价格，黄金作为抗通胀资产的关注度或有所提升。 贸易壁垒的上升意味着进口商品价格面临一定上行压力，输入性通胀或将对美国国内物价水平产生一定影响。历史数据显示，贸易摩擦往往伴随着通胀预期的抬升，而黄金在这一过程中或受到一定关注。此外，贸易摩擦引发的全球供应链扰动，也可能进一步增强黄金的避险配置价值。

货币宽松预期方面，贸易摩擦升温或对美联储货币政策路径产生影响。 贸易摩擦加剧了全球经济增长的不确定性，关税加征带来的通胀压力可能对消费和投资活动产生一定影响。若贸易摩擦持续，市场对经济增长放缓的担忧或有所升温，美联储货币政策路径面临的不确定性将相应增加，从而为黄金价格提供一定支撑。美联储后续政策走向存在不确定性，投资者应关注相关数据及表态。

三、央行购金提供长期支撑

尽管金价短期承压，央行购金提供了重要长期支撑。中国人民银行7月7日公布的数据显示，截至6月末我国黄金储备达7544万盎司，环比增加48万盎司，为连续第20个月增持黄金。高盛指出，尽管面临美联储偏紧缩预期的压力，但央行买盘预计将为黄金提供底部支撑。

四、相关产品

黄金股ETF平安（159322）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，成份股为黄金开采、冶炼、加工等领域的上市公司，与现货黄金价格高度相关但波动性通常更大——金价波动时其弹性更为突出。投资者应充分理解该产品与现货黄金的差异，并结合自身风险承受能力审慎决策。

关于基金销售费用的说明：投资者在申购或赎回本基金时，申赎代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金。本基金不收取销售服务费。

风险提示：本基金风险等级为R3（中风险）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。美伊冲突及美加贸易摩擦局势仍存反复可能；美联储加息预期若进一步强化可能压制金价；金价短期走势受市场情绪及流动性等多重因素影响。投资者应充分认识相关风险，结合自身风险承受能力，独立判断，审慎决策。